Фьючерсы на нефть марки Brent, эталон на энергетических рынках, с конца октября выросли более чем на 50%.
Фьючерсы на нефть марки Brent, эталон на энергетических рынках, с конца октября выросли более чем на 50%.

Признаки силы, скрытые под поверхностью энергетического рынка, предполагают дальнейший рост цен на нефть, говорят некоторые инвесторы и аналитики.

Бурное ралли на нефтяных рынках привело к тому, что цены на нефть достигли самого высокого уровня с момента начала пандемии коронавируса, чему способствовало сокращение производства и восстановление спроса.

Фьючерсы на нефть марки Brent, эталон на энергетических рынках, с конца октября выросли более чем на 50% и приближаются к 60 долларам за баррель впервые с тех пор, как Covid-19 начал подрывать спрос на нефть в начале 2020 года. Фьючерсы на West Texas Intermediate - или WTI, основной сорт американской нефти - на прошлой неделе впервые за год превысил 55 долларов за баррель.

Crude-oil futures prices over the past yearSource: FactSetNote: Brent prices are for most-active contracts. WTI prices are for front-month contract.As of Feb. 5
BrentWest TexasIntermediateMarch 2020'21-50-40-30-20-100102030405060$70

Скорость восстановления удивила некоторых инвесторов и аналитиков, учитывая, что коронавирус продолжает сокращать спрос . Он имеет сочные акции компаний , в том числе Exxon Mobil Corp и ConocoPhillips после проблемного 2020 года для производителей нефти и газа, благодаря чему в этом году акции энергетических компаний показали лучшие результаты в рейтинге S&P 500.

«Рынок определенно набирает обороты, - сказал Джон Килдафф, партнер Again Capital LLC, хедж-фонда, инвестирующего в производные энергетические инструменты. «WTI тоже будет ориентироваться на 60 долларов».

 

Нефть растет на смешанном экономическом фоне. Данные, опубликованные в пятницу, говорят о том, что рынку труда предстоит долгий путь к восстановлению. Но фондовый рынок продолжает расти , отчасти потому, что инвесторы ожидают новой дозы фискальных стимулов и вакцин, чтобы сдержать рост экономики.

Американские водители уже платят больше благодаря ралли нефти. По данным GasBuddy, который отслеживает розничные цены на топливо, на национальном уровне цены на бензин выросли в среднем до 2,46 доллара за галлон с 2,12 доллара в начале ноября.

Цены на бензин, вероятно, продолжат расти. Недавний рост цен на нефть потребует от двух до четырех недель, чтобы отразиться на повышении цен на заправке, сказал Патрик Де Хаан, глава отдела анализа нефти GasBuddy, хотя он не ожидает, что в ближайшее время цена на бензин в среднем будет стоить 3 доллара за галлон.

За ралли нефти: огромные запасы, накопившиеся на ранних стадиях пандемии, рассеялись быстрее, чем многие люди ожидали. По словам трейдеров, это может открыть путь для дальнейшего роста цен, если спрос, который уже восстановился в Китае и Индии, вырастет в развитых странах.

Падение запасов в значительной степени связано с усилиями Организации стран-экспортеров нефти и ее союзников во главе с Россией по ограничению производства . ОПЕК заявила на прошлой неделе, что после согласования сокращений на пике кризиса на энергетических рынках в апреле производители сдержали совокупный объем добычи 2,1 миллиарда баррелей нефти.

Американские компании также помогли предотвратить заваливание спроса производством. Мировой аппетит к нефти остается ниже уровня, предшествующего пандемии, несмотря на рост потребления бензина, нафты и мазута, которые используются для отопления домов и судов.

По данным Управления энергетической информации, американские производители перекачивают на 17% меньше нефти, чем накануне пандемии.

По словам аналитика Morgan Stanley Мартин Ратс, все это привело к сокращению запасов сырой нефти и нефтепродуктов по всему миру примерно на 5% с момента его пика в 2020 году.

 

Дефицита в нефти нет, но один из признаков ужесточения рынка связан с соотношением текущих и будущих цен. Спотовые цены выросли до надбавки к ценам на нефть, которая будет поставляться по конвейеру, что показывает, что трейдеры готовы платить больше за немедленный доступ к нефти.

В пятницу контракты на нефть WTI, которые будут поставлены в следующем месяце, стоят на 5,16 доллара за баррель больше, чем контракты на сырую нефть, которые перейдут из рук в руки в марте 2022 года. Это самая большая премия для фьючерсов на ближайшие месяцы с начала пандемии и контрастирует с исторически большой дисконт в апреле прошлого года, когда из-за избытка нефти цены на WTI опустились ниже нуля .

Gap between front-month and 13-month U.S. crude-oil futuresSource: FactSetNote: Positive numbers indicate front-month contract is more expensive.
.a barrelMay contractsturn negative2020'21-80-70-60-50-40-30-20-100$10

«Это бычий индикатор», - сказал Скотт Шелтон, энергетический аналитик и брокер United ICAP. «Я не думаю, что в этом есть какие-либо вопросы».

Аналитики говорят, что эта динамика - известная как бэквордация - была преувеличена из-за замедления закупок долгосрочных энергетических контрактов авиакомпаниями и другими компаниями, которые покупают их для хеджирования цен на топливо.

Тем не менее, некоторые инвесторы говорят, что это условие показывает, что ралли еще предстоит. Это дает трейдерам стимул забирать нефть со склада, потому что они сразу же зарабатывают больше, продавая ее. Это, в свою очередь, приведет к росту цен за счет сокращения поставок. Более низкие форвардные цены также затрудняют производителям фиксировать прибыль от баррелей, которые они будут продавать в будущем, что побуждает их хранить нефть в недрах.

Brent-crude forward curve over past yearSource: S&P Global PlattsNote: Forward curve combines Dated Brent, a gauge of physical prices in the North Sea, with Intercontinental Exchangefutures.
.a barrelCONTRACT MONTHFeb. '20Feb. '21Sept.April012345678910111215202530354045505560$65

По словам Марка Хьюма, со-менеджера фонда BGF World Energy BlackRock, бэквордация может побудить больше управляющих делать ставки на нефть Когда спотовые баррели нефти приносят премию, фонды получают прибыль, когда фьючерс приближается к истечению, и они переводят свою позицию на более дешевые контракты с более поздней датой.

По словам Рухани Аггарвала, аналитика JPMorgan Chase & Co., шанс получить эту дополнительную прибыль в последние месяцы привлек деньги инвесторов на товарные рынки, что усилило существующие оптимистичные настроения в отношении сырья.

Тем не менее, некоторые аналитики считают, что инвесторы настроены слишком оптимистично, заявляя, что рынок нефти сталкивается с препятствиями, в том числе с возможностью увеличения иранского экспорта. Кроме того, новые варианты коронавируса могут привести к дальнейшим ограничениям передвижения.

«Когда мы готовы сказать, что с вирусом покончено, вирус еще не закончился», - сказала Хелима Крофт, руководитель глобальной стратегии по сырьевым товарам RBC Capital Markets.

Наш офис

220038, Minsk, BY 
st/ Myastrovskaya 25-65

E-mail FM

admin@forex-fm.online

Copyright

© 2021 Форекс FM. Все права защищены.